本周PP装置损失量20.596万吨，环比上周上涨4.37%；其中检修损失量在14.586万吨，环比上周上涨10.02%。截至2024年10月23日，中国聚丙烯商业库存总量在76.64万吨，较上期下降2.69万吨，环比降3.39%。
下周PP行情预测
宏观引导预期与现实需求存在差距，市场反弹力量遇顶回落。绝对价格促成部分成交，但整体终端购买意愿踌躇不前。供应面存在检修利好释放，缓解市场短期交易压力。市场短期多空力量博弈，需集结更多外力辅助突破僵局，预计短线市场围绕7450-7650元/吨低位摩擦不排除低价抬高机会。重点关注国际油价变动、社会库存去库化力度及供需变量影响。
熊猫直播官方篇
1.国内熊猫直播官方分析
本周聚丙烯偏弱运行，宏观影响弱化叠加油价下行整理，成本端走弱令市场承压，缺乏利好驱动悲观气氛延续，现货维持高位回落。需求端虽进入旺季，但新单跟进不足，消费预期支撑力度下滑，供需矛盾逐步加大，价格端下行压力明显。未来预期与现实缺乏共振，现货维持走低，截止24日，全国拉丝均价在7522元/吨，较上周跌70元/吨，跌幅0.92%。
2.国际熊猫直播官方价格分析
本周亚洲熊猫直播官方稳中向下，中国方面，本周聚丙烯价格弱势盘整，随着政策利好落地资金情绪降温，市场价格回归基本面。因预售点价订单存在使得市场交投氛围偏弱，商家不乏让利促销情绪，周内低端价格重心持续下移。周尾地缘局势不稳叠加临时性停车检修增多，聚丙烯逆转颓势市场出现回暖迹象。东南亚方面，熊猫直播官方价格整体稳定，部分膜料小幅下跌，中国资源递盘价格宽幅下调，但海运价格上涨，进口市场价格周内暂未有明显下跌。但需求端仍显疲软，市场整体交投情绪谨慎。南亚方面，熊猫直播官方价格持稳，当地需求有所改善，生产商报盘价格周内稳定，但基于开工负荷持续保持高位，生产商为缓解库存压力，报价未来或有下降预期。
聚丙烯供应篇
本周聚烯企业开工分析
本周期聚丙烯产能利用率环比下降0.94%至76.60%，中石化产能利用率环比上升0.93%至70.75%，前期燕山石化一线及安庆百聚重启，使得本周中石化平均产能利用率上升；金能化学三条线共计135万吨/年及中景石化二期双线60万吨/年装置停车，使得聚丙烯平均产能利用率下降。下周虽无计划内新增检修装置，然周尾伴随着中景石化双线停车，检修损失量下周有望宽幅提升。未来来看，PDH在成本重压下出现了停车检修情况，且当下丙烯价格优势明显，后续仍需关注外采丙烯及PDH企业运行情况，预计下周聚丙烯平均产能利用率或在74%附近运行。
国内聚丙烯重要生产企业装置关停情况汇总
聚丙烯需求篇
本周聚丙烯下游企业开工分析
本周塑编样本企业开工率在46.1%，较上周持平。原料端来说，周内宏观利好消息减弱，场内交投氛围趋于谨慎，原料价格震荡下行，给到塑编成本支撑不足。需求端来看，秋季市场风险逐步释放完毕，复合肥操盘灵活度增加，企业将在抓住秋季尾巴的同时布局冬储市场，化肥袋订单情况升温。但多地收尾项目增多，且局部地区雨水持续，降雨期间施工进度放缓，市场需求有所下降，水泥袋订单降温。整体而言，当前利好利空消息仍存，塑编行情多延续稳势，预计11月份在电商节日刺激下需求小幅提升。
本周BOPP价格下调。截至10月24日，厚光膜华东主流价格在8900-9000元/吨，环比-1.11%。原油涨后下跌，PP期货偏弱整理，现货市场部分走跌，成本助力疲态，各膜企出厂价格多下调50-100元/吨。因产业链价格下行，下游及贸易商观望气氛加重，市场整体询盘稍有减弱，新单排产周期基本稳定，同时影响部分膜企备货情况，原料库存环比下降。现阶段，除个别停车检修或装置搬迁等因素影响外，膜企装置多正常运转，场内供应资源相对稳定，前期预计投产企业因安装进度等方面因素影响，部分膜企投产预计将延期，对于现阶段BOPP供需矛盾或稍有延缓。
熊猫直播官方产业链篇
本周期，亚洲部分经济数据有所改善，一定程度上提振市场对需求前景信心，叠加中东局势的不稳定性仍存，国际油价呈现上涨走势、但均价出现下跌。本周原油价格涨跌互现，聚丙烯成本支撑松动，叠加场内缺乏利好消息提振，PP价格弱势运行。截至10月23日，WTI价格为70.77美元/桶，较10月17日上涨0.14%；布伦特价格为74.96美元/桶，较10月17日上涨0.69%。
本周期国内丙烯市场价格高位拉涨，宏观面及供需面变化为主要影响因素。周内，受山东地区个别PDH装置波动影响，区域内货源流通货缩量，供应面表现略显偏紧；叠加需求面装置均维持稳定运行，外采需求维持刚需，进而带动丙烯价格持续推涨。但随着丙烯价格涨至高位，下游工厂逐高谨慎，企业上涨情绪明显减弱，场内交投气氛略显下滑。华东地区丙烯市场价格维稳运行，浙江地区下游工厂原料储备充足，商谈多以11月份到港船货为主，汽运买入意愿一般。仅嘉兴区域尚有少量刚需买入意愿；江苏区域内可流通现货资源有限，而周边可流入区域价格偏高，导致其送到报盘上涨，但下游接受程度有限。山东丙烯主流成交7000元/吨，周环比上涨1.08%；华东丙烯主流成交6975元/吨，周环比持平。
国内聚丙烯产业链价格对比
聚丙烯展望篇
供应预测：预计供应端幅缩量趋势，检修企业密集利好供应端。近期检修装置集中于华南地区福建联合及古雷石化、华中地区中韩石化及华东地区上海石化、中海油大榭石化。未来检修集中于浙江石化及广州石化二线两套装置。
需求预测：下游平均开工稳步增长，双十一电商活动带动部分面粉、大米食用包装袋需求，同时无纺布需求因天气转凉纸尿裤、口罩等有增长。预计下游维持刚需模式采购。塑编数据显示，塑编样本中大型企业原料库存天数较上周-1.73%；BOPP样本企业原料库存天数较上周-5.10%。PP管材样本企业原料库存天数较上周-1.18%。
成本预测：油制成本支撑略有增强，局部需求改善及地缘不稳定性为国际油价争取反弹机会。甲醇成本支撑放缓，因其基本面缺失利好短线涨势不足。丙烷成本支撑相对平稳，因需求端跟进有限持稳局势凸显。
综合来看：宏观引导预期与现实需求存在差距，市场反弹力量遇顶回落。绝对价格促成部分成交，但整体终端购买意愿踌躇不前。供应面存在检修利好释放，缓解市场短期交易压力。市场短期多空力量博弈，需集结更多外力辅助突破僵局，预计短线市场围绕7450-7650元/吨低位摩擦不排除低价抬高机会。重点关注国际油价变动、社会库存去库化力度及供需变量影响。
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